Окупаемость бизнеса: формулы, примеры и оптимальные сроки

Обновлено 6 апреля 2023

Окупаемость бизнеса является одним из показателей эффективности инвестиций. Разумеется, не стоит ждать полного возврата инвестируемых средств сразу же после запуска проекта. У любого бизнеса есть прогнозируемые сроки развития, в течение которого он выходит на тот уровень, когда показатели затрат и прибыли соответствуют ожиданиям.

Для расчета окупаемости применяются особые формулы. Стоит отметить, что для каждого бизнес-направления этот срок может отличаться, что тоже нужно учитывать при оценке инвестиционной привлекательности проекта. Ниже в статье мы рассказали, как рассчитать окупаемость бизнеса, а также о том, как сократить сроки в ожидании этого часа икс.

Что такое окупаемость бизнеса

Под окупаемостью бизнеса подразумевается период, за который вложенные в него средства будут возвращены. Другими словами это нулевая точка, с которой начинается получение чистой прибыли. Бывают ситуации, когда результат от инвестиций появляется сразу после вложения, однако для этого должны присутствовать определенные условия. В качестве примера можно рассмотреть сдачу в аренду приобретенной недвижимости (жилой, коммерческой) собственником. Однако это, скорее, исключение из правил, поскольку наблюдается такое редко.

Чаще всего после размещения ресурсов приходится проводить длительную подготовку, получать определенные показатели для того, чтобы можно было перейти к стадии готовности. Это говорит о том, что для возвращения вложенных средств и получения прибыли требуется время. Далее речь пойдет о сроке окупаемости бизнеса (динамическом и простом), о том, что это такое, будут представлены формулы расчета с использованием реальных ситуаций, возникающих в предпринимательской деятельности.

Нужно учитывать, что при выполнении комплекса мероприятий для реализации финансового начинания может потребоваться вложение дополнительных средств. Таким образом, совокупное время зависит от длительности подготовительного периода, а также от минимального времени, необходимого для того, чтобы полностью вернуть финансы. Изучив и поняв эти положения, можно дать определение окупаемости бизнеса. Так, это время, затраченное на прохождение пути от инвестиций до полного возвращения вложенных средств (нулевой точки).

В некоторых случаях под окупаемостью бизнеса подразумевается более простой вариант расчетного индикатора, описывающий промежуток времени, необходимый для того, чтобы полностью возместить первоначальные вложения на основе планируемого целевого уровня целесообразности начинания, которое было выбрано.

Однако в данном случае необходимо принять во внимание наличие трех допущений: инфляция (а также ее текущий уровень) не учитывается, не просчитываются и не берутся во внимание дополнительные расходы, планируется достижение нужных показателей рентабельности. Нужно сказать, что данный тип планирования хоть и является достаточно сложным процессом, он неотъемлем и обязателен, поскольку инвесторы без него не дадут согласия на финансирование.

Срок окупаемости для разных сфер бизнеса

Зная, для каких сфер предпринимательской деятельности подходит определение срока окупаемости бизнеса, можно понять, что оно собой представляет.

• Для капитальных вложений.

В данном случае говорится о возможности проведения реконструкции или модернизации процессов, связанных с производством. Здесь большую роль играет временной промежуток, необходимый для того, чтобы дополнительная прибыль или экономия, полученная от произведенных действий, стала равна сумме средств, которые были на это потрачены.

Поэтому если встал вопрос относительно того, стоит ли вкладывать деньги в модернизацию, оценивают коэффициент срока окупаемости.

• Для оборудования.

В данном случае по коэффициенту можно определить срок окупаемости станка, прибора, механизма, на который были потрачены средства, выраженный в полученном за счет этого оборудования доходе.

• Для инвестирования.

Если говорить о том, что подразумевается под окупаемостью бизнеса в данном случае, то это промежуток времени, после которого сумма вложенных средств будет равняться доходу, полученному от проекта. Здесь коэффициент показывает необходимое количество времени на возвращение инвестированных денег.

Именно на этот показатель люди, планирующие инвестировать свои средства в то или иное дело, обращают внимание в первую очередь. Здесь получается так: чем показатель меньше, тем более привлекательным является предприятие. Если же он, наоборот, слишком большой, то стоит задуматься над тем, чтобы вложить средства в какое-то другое дело.

Нужно сказать, что средняя окупаемость бизнеса оставляет порядка 2–7 лет, в зависимости от ниши деятельности, ценового сегмента и качества оптимизации процессов.

Так, если рассматривать ценовой диапазон не более 5 млн, то покупатели чаще всего стараются найти вариант бизнеса с самой быстрой окупаемостью (1–1,5 года), в который не нужно много вкладывать. Нужно сказать, при условии, что бизнес стоит не более 10 млн., с точки зрения рыночной окупаемости, его привлекательность находится на уровне 1-2 лет.

Если говорить о том, какая окупаемость бизнеса считается нормальной, то для предприятий стоимостью 30–60 млн – это 2–4 года, в среднем 3 (используется чаще всего).

При бюджете 60–150 млн хорошей окупаемостью бизнеса считается минимум 4 года и максимум 7 лет, но при условии, что имеется недвижимость и другие активы, составляющие не менее 30–50 % итоговой стоимости.

Важно знать, что если у бизнеса минимальная окупаемость, то продать его будет проще и быстрее.

Для разных видов инвестиций норма окупаемости бизнеса может быть своей, о чем и пойдет речь далее.

Формула окупаемости инвестиций и оборудования для бизнеса

• Срок окупаемости венчурных инвестиций.

Этот коэффициент будет зависеть от уровня рентабельности конкретного проекта или бизнеса, то есть чем он выше, тем быстрее вернутся вложенные средства. Гораздо сложнее здесь определить, насколько прибыльным будет использование венчура.

Для этого применяется математический анализ и специализированные оценки статистики, на основе которых была выведена формула:

РР=1 / × Ri × x × Pi, где

PP – время полного возмещения;

P – вероятность успеха либо положительного исхода;

N – совокупное число начинаний;

R – рентабельность конкретного плана i.

• Сроки окупаемости капитальных инвестиций.

В данном случае вложениями являются ресурсы, направленные на создании основных средств. Сюда входит комплекс мер, направленных на то, чтобы обновить или же усовершенствовать оснащение производственных мощностей, а также на выполнение проектно-изыскательных и научных работ. Все действия ориентированы в данном случае на то, чтобы повысить основные экономические показатели, главным образом, рентабельность.

Для расчетов используется дробная формула:

PPI = CI / PRT, где

PPI – срок окупаемости вложенных средств, который выражается в месяцах или годах;

CI – размер капитальных вложений, выраженный в рублях;

PRT – полученная на протяжении этого временного периода совокупная чистая прибыль.

Получается, что срок окупаемости сокращается с уменьшением вложенной суммы и увеличением ее прибыльности. Причем в данном случае имеется в виду полный возврат капитальных вложений, инвестированных в основные фонды.

Если говорить о сроке окупаемости инвестиций в том случае, когда реализуемая модернизация и совершенствование затрагивает некоторые векторы хозяйственной деятельности, то он должен соответствовать установленному нормативу. Получается, что покрывать затраты за счет достигнутой рентабельности предприятие не может, поскольку это становится экономически нецелесообразным. Бывают ситуации, когда финансовой базы, которая была рассчитана изначально, не хватает для того, чтобы добиться поставленных целей и результатов. Тогда последующие вложения будут являться дополнительными.

В этом случае срок окупаемости бизнеса можно рассчитать по формуле:

PIA = (AI – CI) / (PRTA – PRTB), где

PIA – период времени для дополнительных инвестиций (выражается в зависимости от выбранного временного промежутка);

AI – сумма, в которую вошли дополнительные затраты;

PRTB – основная прибыль;

PRTA – доход, полученный после модернизации и совершенствования.

В основе расчета окупаемости оборудования лежит принцип, который может быть использован в отношении любого вида ресурсов. Главным отличием в данном случае является то, что в совокупную сумму вложений включены все затраты, которые связаны с вводом в эксплуатацию основных средств и транспортировкой.

Для расчета используется следующая формула:

PPE = PRTE / PREB + PREA, где

PPE – сама длительность;

PRTA – расходы, требующиеся для ввода;

PRTE – совокупная валовая прибыль, полученная (достигнутая) в результате этого оснащения.

Простой подход для расчета окупаемости бизнеса с примерами

Используя способы, которые были описаны выше, инвестор сможет заранее проанализировать план, оценить риски и рассчитать окупаемость бизнеса (в годах, месяцах). Хотя более точные и достоверные результаты можно получить, используя две методики, а именно простой и дисконтированный подход.

Разница этих двух техник заключается в степени участия ставки, которая учитывает сумму привлеченных средств в формуле, а также позволяет их дисконтировать. Далее рассмотрим обе методики более подробно.

Для расчета простым методом используется следующая формула:

РР = I / PR, где

PP – период времени, за который достигается нулевая точка;

PR – чистый доход от инвестиций;

I – совокупная сумма вложенных средств.

Нужно сказать, что благодаря простоте расчетов данная методика пользуется большой популярностью.

Пример № 1.

Общая сумма, которую планируется вложить в открытие магазина, составляет 900 тыс. руб. В среднем в год планируется получать доход в размере 300 тыс. руб. Задача заключается в том, чтобы определить срок окупаемости вложенных в бизнес средств.

Период (год)	0	1	2	3	4	5
Инвестиции	-900
Доход в год (тыс. руб.)		300	300	300	300	300
Денежный поток (тыс. руб.)	-900	300	300	300	300	300
Денежный поток нарастающим итогом (тыс. руб.)	-900	-600	-300	0	300	600

Исходя из приведенных в таблице данных, видно, что срок окупаемости инвестиций в данном случае наступил в тот год, когда вложенные средства и накопительный денежный поток сравнялись.

Используя формулу, представленную чуть выше, произведем расчеты:

Срок окупаемости = 900 тыс. руб. / 300 тыс. руб. = 3 года.

В результате видно, что простой срок окупаемости в данном случае составляет три года.

Пример № 2.

Воспользуемся условиями примера, рассмотренного в предыдущем случае, но с той разницей, что здесь магазин генерирует неравный доход. Цель – найти простой срок окупаемости бизнеса.

Период (год)	0	1	2	3	4	5
Вложенные средства (тыс. руб.)	-900
Доход за 12 месяцев (тыс. руб.)		300	250	350	400	300
Денежный поток (тыс. руб.)	-900	300	350	340	320	310
Денежный поток нарастающим итогом (тыс. руб.)	-900	-600	-250	-90	230	540

Рассмотрев данные таблицы, можно сделать вывод, что минимальный срок окупаемости (когда накопленный доход превысит вложенные первоначально средства) составит 4 года. То есть за это время магазин сможет полностью себя окупить.

Однако нужно сказать, что это самые простые примеры, ведь в деятельности любого магазина обязательно возникают издержки. Именно поэтому следует рассмотреть другой пример.

Пример № 3.

К тем же условиям, что обозначены в примере № 1, добавим еще ежегодные издержки в размере 100 тыс. руб.

Период (год)	0	1	2	3	4	5
Инвестированные средства (тыс. руб.)	-900
Годовой доход (тыс. руб.)		300	300	300	300	300
Издержки за год (тыс. руб.)		-100	-100	-100	-100	-100
Денежный поток (тыс. руб.)	-900	200	200	200	200	200
Денежный поток нарастающим итогом, (тыс. руб.)	-900	-700	-500	-300	-100	100

Изучив приведенные в таблице цифры, можно сказать, что срок окупаемости магазина в данном случае составит 4-5 лет.

Для того чтобы его рассчитать с учетом издержек, следует воспользоваться следующей формулой:

Срок окупаемости = Первоначальные инвестиции / (Доход – Издержки) = 900 тыс. руб. / (300 тыс. руб. – 100 тыс. руб.) = 4,5 года.

Таким образом, произведя несложные расчеты, можно сделать вывод, что срок окупаемости бизнеса (в данном случае магазина) составит 4,5 года. То есть это время, за которое все доходы покроют вложенные в предприятие средства и ежегодные расходы.

При этом нужно понимать, что простое выражение не учитывает некоторые влияющие на финансовые индикаторы факторы, показатели и характеристики, в первую очередь инфляционный процесс, который является главным и наиболее важным. Используя дисконтированный метод, предполагающий применение более сложных расчетных операций, появляется возможность учитывать скачки стоимости денежных масс. Далее пойдет речь о том, как рассчитать срок окупаемости бизнес-проекта.

Расчет окупаемости бизнеса по дисконтированному методу (с примерами)

В первую очередь стоит уточнить, о каком отрезке времени пойдет речь. Это период, за который прибыль полностью покроет объем инвестированных средств. Расчет суммы прибыли и совокупное число вложенных средств осуществляется с учетом барьерной ставки (дисконтирования).

DP = i = 1NIFi (R + 1) i, где

DP – дисконт-прибыль полученная за все время инвестирования;

I – номерное значение поступления дохода (в годах, месяцах);

N – период времени, заканчивающийся моментом возврата затрат;

IF – сумма потока средств (чистый прирост плюс амортизация);

R – коэффициент дисконтирования (барьерная ставка).

Изучив формулу, использующуюся для вычисления окупаемости дисконтированного типа, видно, что первым по значимости является объем денежных потоков с учетом специализированного понижающего коэффициента. При этом конечный показатель будет всегда выше относительно применяемого простого метода.

Пример № 1.

Используя все тот же пример, описанный в предыдущем разделе, рассмотрим дисконтированный метод расчета окупаемости инвестиций со ставкой 10 %:

Период (год)	0	1	2	3	4	5
Инвестиции (тыс. руб.)	-900
Денежный поток (тыс. руб.)		300	300	300	300	300
Дисконт		(1 + 0,1) = 1,1	(1 + 0,1) 2 = 1,21	(1 + 0,1) 3 = 1,33	(1 + 0,1) 4 = 1,46	(1 + 0,1) 5 = 1,61
Дисконтированный денежный поток		272,73	247,93	225,39	204,9	186,28
Дисконтированный денежный поток нарастающим итогом (тыс. руб.)	-900	-627,27	-379,34	-153,94	50,96	237,24

С помощью коэффициента дисконтирования появляется возможность учитывать влияние времени на прибыль, точнее ее величину.

Исходя из приведенных выше значений, выходит, что дисконтированный срок окупаемости бизнеса (магазина) составит 4 года, а объем поступлений – 950, 96 тыс. руб. Именно столько времени понадобится для того, чтобы сумма доходов покрыла объем инвестиций.

Нужно сказать, что дисконтированный срок окупаемости из-за уменьшения ценности денег во времени всегда будет больше простого. Если обратиться к рассмотренным выше примерам, то это четыре года против трех. Кроме того, дисконтированный срок окупаемости является более приближенным к реальной жизни.

Далее рассмотрим конкретный пример расчета окупаемости бизнеса.

Вы собираетесь открывать точку по продаже кофе на вынос и нужно рассчитать срок окупаемости этого бизнеса.

Первое, с чего следует начать: рассчитать инвестиции, необходимые для запуска дела:

• ремонт, который обойдется примерно в 20 тыс. руб.;
• приобретение мебели, машины для изготовления кофе и сопутствующего оборудования – это еще 100 тыс. руб.

Получается, что общая сумма, необходимая для открытия своего дела составит 120 тыс. руб.

Теперь рассмотрим ежемесячные расходы в данном виде бизнеса:

• аренда помещения – за 2 кв. м. придется отдавать по 12 тыс. руб.;
• заработная плата сотрудникам (минимум 2 сотрудника, работающих посменно) – 60 тыс. руб.
• пополнение недостающих ингредиентов (сливок, зерен кофе, молока и др.), а также товаров, помогающих реализовывать основную продукцию (пирожных и др.) – 30 тыс. руб.

Таким образом, ежемесячная сумма расходов составит в данном случае 102 тыс. руб.

Рассчитаем примерный доход в месяц. Так, если средний чек будет 200 руб., а количество покупателей в день не менее 25 человек, то ежемесячная выручка составит 150 тыс. руб. (200 × 25 × 30).

Чтобы рассчитать простой срок окупаемости бизнеса по продаже кофе, воспользуемся формулой:

Срок окупаемости = Вложения / (Доход – Расходы) = 120 тыс. руб. / (150 тыс. руб. – 102 тыс. руб.) = 2,5 месяца.

Получается, что с учетом ежемесячных расходов точки по продаже кофе на вынос окупаемость бизнеса составит около 2,5 месяца.

Определение окупаемости бизнеса в калькуляторе Excel

В современном мире для работы с таблицами вычисления используется специальное офисное приложение.

Если произвести расчеты при помощи только калькулятора или бумаги не получается, то можно воспользоваться редактором Excel. Здесь даже на простой методике есть возможность учесть данные накладных расходов, доходности, плановых затрат на работы, связанных с ремонтом. Если вы знаете методику вычислений, то легко сможете вести в табличной форме собственные расчеты.

Для упрощения работы есть готовые шаблоны, в которые можно вставить заданные параметры и получить необходимые результаты. Польза от ведения таких таблиц весьма ощутима, особенно когда необходимо пересчитать прогноз и получить актуальные данные по итогам отчетности.

Расчеты в редакторе Excel могут производиться по методике DPP, что позволяет инвестору производить коррекцию срока окупаемости в зависимости от таких факторов, как:

• устаревание оборудования;
• инфляционная динамика;
• начисленная амортизация;
• срок жизнедеятельности отрасли;
• изменение ликвидности основных фондов.

Перевод вычислений на офисную платформу не становится сложнее с использованием формы дисконтированного расчета, указанной в примерах выше. В первую очередь определяется, какова доходность бизнеса в течение планируемого срока окупаемости. В дальнейшем расчет денежных поступлений осуществляется с учетом корректирующей ставки.

Пример 1.

Для капитала на сумму 9 млн. руб. инвестор установил ставку дисконтирования 10 %.

Вносить в редактор прогнозные значения необходимо только один раз, для последующих лет работы формулы просто копируются.

Год:	Расчет дисконтированных денежных поступлений	Результат расчета (рублей)
1	3 000 000 / (1 + 0,1)	2 727 272
2	3 000 000 / (1 + 0,1) 2	2 479 389
3	3 000 000 / (1 + 0,1) 3	2 253 944
4	3 000 000 / (1 + 0,1) 4	2 049 040
Итого:		7 460 605

Цифры, полученные в результате вычислений, позволяют определить срок окупаемости бизнеса во временном промежутке 3-4 года. Используя простую пропорцию, можно легко рассчитать ожидаемый период, который составит три квартала. Получается, что магазин выйдет в плюс через 3,75 года.

Вычисления основываются на формулах (математических, простых, финансовых), чтобы понять принцип расчета методом дисконтирования. Если брать поправочный коэффициент, то здесь придется воспользоваться формулой возведения в степень. Получить итоговый результат можно, задействовав функцию среднего значения. Удобнее распределить все расчеты в две таблицы.

Первый раздел включает в себя такие параметры:

• стоимость участия в проекте;
• операционные доходы;
• операционные расходы;
• прибыль в чистом виде.

Используя среднее значение первого массива, можно произвести расчет средней и актуальной доходности.

Параметры, входящие во второй раздел:

• ставка дисконтирования (в год);
• поправочный коэффициент;
• денежный поток (учитывая дисконтирование).

Инвестору потребуется всего несколько секунд для того, чтобы получить уточненные данные при заполнении таблицы расчетов.

Причины опоздания бизнеса с выходом на окупаемость

Причины, по которым может произойти опоздание проектов:

• Составление календарного графика сопровождается оценкой конкретных задач по времени.

Чаще всего срок исполнения ставится больше, чтобы задача была выполнена вовремя. Здесь используется закон Паркинсона, который гласит, что работа заполняет тот промежуток времени, который на нее отпущен. Сформулирован он был историком Сирилом Норткотом Паркинсоном и напечатан сначала в его сатирической статье в журнале The Economist в 1955 году, а затем в книге «Закон Паркинсона», в которой были собраны и другие его работы.

• Только защитив срок завершения каждого элемента, можно обезопасить целое.

Мало, кто задумывается о том, что звенья в проекте, которых огромное количество, связаны между собой, и каждый старается отвечать за задачу, поставленную перед ним. Хотя все дело именно в мелочах.

• Одновременное выполнение независимых задач.

С уменьшением производительности увеличивается время на исполнение поставленных задач. В данном случае получается, что одновременное их выполнение сокращается, а отдельное, наоборот, становится более длительным.

• Команда, которая отвечает за своевременную сдачу проекта, не представляет, какие убытки может понести компания, если сроки сорвутся.

В любом бизнес-плане обязательно отображается окупаемость проекта. К тому же, каждый предприниматель старается использовать всякие способы и приемы для того, чтобы как можно быстрее возместить свои затраты.

5 способов сократить срок окупаемости бизнеса

1. Выручка направляется не на то, чтобы удовлетворить собственные потребности, а на развитие предприятия. Деньги необходимо вкладывать грамотно, к примеру, первый доход лучше потратить на покупку оборудования, рекламу, а также наем квалифицированных работников.
2. Правильная экономия на начальном этапе развития компании. Не стоит приобретать дешевые материалы и продукцию, сэкономить лучше на обеспечении руководства, то есть отказаться от дорогих автомобилей или шикарной мебели в кабинетах. Если вы будете грамотно расходовать средства в самом начале, то бизнес будет прибыльным и надежным.
3. Использование услуг аутсорсинговых компаний. То есть функции, которые не являются критичными для бизнеса, или определенные процессы можно поручить подрядчикам, специализирующимся на предоставлении подобных услуг. Таким образом, можно сэкономить на найме менеджеров, бухгалтеров, экономистов и других специалистов.
4. Товары, которые пользуются спросом, делать более разнообразными, то есть расширять ассортимент продукции. Необходимо наладить продажу средств, реализующихся быстрее других.
5. Расширять клиентскую базу за счет скидок, бонусов, а также с помощью убедительной рекламы. Все эти методы позволяют привлечь внимание покупателей к продукции компании и повысить их уровень доверия.

Используя все эти приемы, можно создать прибыльный бизнес с высокой окупаемостью, который в дальнейшем несложно расширить путем открытия новых филиалов.